SỐ 94+95 | THÁNG 01+02/2014
Chính sách tiền tệ trong nỗ lực giảm lãi suất năm 2013 và dự báo năm 2014
Đoàn Thị Thu Hoài
Tóm tắt:
Bài viết này ước lượng mức độ truyền dẫn của tỷ giá đối với lạm phát (ERPT) ở Việt Nam giai đoạn 1995-2012 thông qua mô hình STAR (Smooth transition autoregressive), giai đoạn mà nền kinh tế Việt Nam có nhiều biến đổi lớn từ bản thân nội tại nền kinh tế từ ảnh hưởng bên ngoài. Mức độ ERPT càng cao khi lạm phát tăng cao và ngược lại. Kết quả hồi quy mô hình STAR ở Việt Nam cho thấy ERPT đối với lạm phát cao được chuyển đổi một cách mượt hơn so với giai đoạn giảm phát. Mức độ ERPT bắt đầu hình thành khi lạm phát tăng lên 1 đơn vị và gia tăng đến mức gần 1 khi lạm phát gia tăng từ 2,5-4 đơn vị. Điều này cho thấy rằng mức độ ảnh hưởng đến lạm phát của tỷ giá hối đoái danh nghĩa và chỉ số giá nhập khẩu là khá cao ở Việt Nam.