1. Trang Chủ
  2. SỐ 196
  3. Quyết định về cơ cấu vốn ngân hàng thay đổi như thế nào trong thời kỳ suy thoái: Bằng chứng từ Covid-19 từ Đại học Pakistan
Đăng bài
Tạp chí đã xuất bản
2004
SỐ 1
2005
SỐ 2
SỐ 3
SỐ 4
SỐ 5
SỐ 6
SỐ 7
2006
SỐ 8
SỐ 9
SỐ 10
SỐ 11
SỐ 12
SỐ 13
2007
SỐ 14
SỐ 15
SỐ 16
SỐ 17
SỐ 18
SỐ 19
SỐ 20
SỐ 21
2008
SỐ 22+23
SỐ 24
SỐ 25
SỐ 26
SỐ 27
SỐ 28
SỐ 29
SỐ 30
SỐ 31
SỐ 32
SỐ 33
2009
SỐ 34+35
SỐ 36
SỐ 37
SỐ 38
SÔ 39
SỐ 40
SỐ 41
SỐ 42
SỐ 43
SỐ 44
SỐ 45
2010
SỐ 46+47
SỐ 48
SỐ 49
SỐ 50
SỐ 51
SỐ 52
SỐ 53
SỐ 54
SỐ 55
SỐ 56
SỐ 57
2011
SỐ 58+59
SỐ 60
SỐ 61
SỐ 62
SỐ 63
SỐ 64
SỐ 65
SỐ 66
SỐ 67
SỐ 68
SỐ 69
2012
SỐ 70+71
SỐ 72
SỐ 73
SỐ 74
SỐ 75
SỐ 76
SỐ 77
SỐ 78
SỐ 79
SỐ 80
SỐ 81
2013
SỐ 82+83
SỐ 84
SỐ 85
SỐ 86
SỐ 87
SỐ 88
SỐ 89
SỐ 90
SỐ 91
SỐ 92
SỐ 93
2014
SỐ 96
SỐ 94+95
SỐ 97
SỐ 98
SỐ 99
SỐ 100
SỐ 101
SỐ 102
SỐ 103
SỐ 104
SỐ 105
2015
SỐ 106+107
SỐ 108
SỐ 109
SỐ 110
SỐ 111
SỐ 112
SỐ 113
SỐ 114
SỐ 115
SỐ 116
SỐ 117
2016
SỐ 118+119
SỐ 120
SỐ 121
SỐ 122
SỐ 123
SỐ 124
SỐ 125
SỐ 126
SỐ 127
SỐ 128
SỐ 129
2017
SỐ 130&131
SỐ 132
SỐ 133
SỐ 134
SỐ 135
SỐ 136
SỐ 137
SỐ 138
SỐ 139
SỐ 140
SỐ 141
2018
SỐ 142&143
SỐ 144
SỐ 145
SỐ 146
SỐ 147
SỐ 148
SỐ 149
SỐ 150
SỐ 151
SỐ 152
SỐ 153
2019
SỐ 154&155
SỐ 156
SỐ 157
SỐ 159
SỐ 160
SỐ 161
SỐ 162
SỐ 158
SỐ 163
SỐ 164
SỐ 165
2020
Số 166+ 167
Số 168
Số 169
Số 170
Số 171
SỐ 172
Số 173
SỐ 174
SỐ 175
SỐ 177
2021
SỐ 178+179
SỐ 180
Số 181
Số 182
SỐ 183
SỐ 184
SỐ 185
SỐ 186
SỐ 187
SỐ 188
SỐ 189
2022
SỐ 190+191
SỐ 192
SỐ 193
SỐ 194
SỐ 195
SỐ 196
SỐ 197
SỐ 198
Số 199
SỐ 200
SỐ 201
2023
SỐ 202+203
SỐ 204
SỐ 205
SỐ 206
SỐ 207
SỐ 208
SỐ 209
SỐ 210
SỐ 211
SỐ 212
SỐ 213
Thông tin tạp chí
Tôn chỉ & Mục đíchHội đồng biên tậpBan biên tậpChính sách Tạp chíLịch làm việc Lãnh đạo
Thông tin người dùng
Độc giả
Tác giả
Biên tập viên
Phản biện
Đạo đức xuất bảnThư mời số đặc biệt
ISSN
ISSN 2615-9813
ISSN (số cũ) 1859-3682

SỐ 196 | THÁNG 7/2022

Quyết định về cơ cấu vốn ngân hàng thay đổi như thế nào trong thời kỳ suy thoái: Bằng chứng từ Covid-19 từ Đại học Pakistan

Khalil Ullah Mohammad

25/07/2022 49 0 0
Like Mua ngay 30.000 đ
Khủng hoảng tài chính Cơ cấu vốn Đòn bẩy Covid-19 Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Mục đích – Nghiên cứu này đóng góp vào các tài liệu nghiên cứu hiện có bằng cách điều tra động lực học của cơ cấu vốn ngân hàng trong thời kỳ đại dịch Covid-19. Vai trò của các yếu tố quyết định cấu trúc vốn của ngân hàng hiện đại trong giai đoạn này được phân tích.

Thiết kế/phương pháp/cách tiếp cận – Một thử nghiệm t độc lập được thực hiện để kiểm tra phản ứng của đòn bẩy ngân hàng đối với khủng hoảng. Sử dụng phương pháp ước tính hiệu ứng cố định và phương pháp chung của khoảnh khắc (GMM), tác động của cú sốc được kiểm tra. Một bộ dữ liệu hàng quý không cân bằng từ 2016 q1 đến 2020 q3 của tất cả các ngân hàng thương mại ở Pakistan được sử dụng.

Kết quả – Nghiên cứu cho thấy rằng do tính thuận chu kỳ của vốn, trong cuộc khủng hoảng Covid-19, các ngân hàng đã ngăn chặn sự sụt giảm vốn và cải thiện vị thế vốn của mình. Vai trò của các biến cụ thể của ngân hàng trong việc xác định cấu trúc vốn như khả năng sinh lời, quy mô và cạnh tranh yếu đi trong giai đoạn này. Bằng chứng cho thấy rằng chính sách can thiệp lãi suất của ngân hàng trung ương là một yếu tố quan trọng trong các quyết định về cơ cấu vốn trong giai đoạn Covid-19. Nghiên cứu cho thấy rằng các cú sốc kinh tế vĩ mô có tác động đáng kể đến việc ra quyết định về cấu trúc vốn của các ngân hàng vượt ra ngoài các yếu tố cụ thể của ngân hàng.

Tính mới/giá trị – Nó tìm thấy bằng chứng về vai trò điều tiết của chính sách tiền tệ trong quá trình ra quyết định về cấu trúc vốn mà trước đây chưa được nêu bật trong tài liệu. Chính sách tiền tệ được nhận thấy trở thành yếu tố quan trọng quyết định cơ cấu vốn của các ngân hàng trong 3 quý đầu năm Covid-19. Nghiên cứu này cũng khám phá tác động của Covid-19 đối với các yếu tố quyết định đặc thù ngân hàng đối với cấu trúc vốn của các ngân hàng.

Tài liệu tham khảo:

  1. Al-Hunnayan, SH (2020), “The capital structure decisions of Islamic banks in the GCC”, Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol. 11 No. 3, pp. 745-764, doi: 10.1108/JIABR-02-2017-0026.
  2. Alkhazaleh, AM and Almsafir, MK (2015), “Does asymmetry of information drive banks' capital structure? Empirical evidence from Jordan”, International Journal of Economics and Finance, Vol. 7 No. 3, doi: 10.5539/ijef.v7n3p86.
  3. Alraheb, TH, Nicolas, C. and Tarazi, A. (2019), “Institutional environment and bank capital ratios”, Journal of Financial Stability, Vol. 43, pp. 1-24, doi: 10.1016/j.jfs.2019.05.016.
  4. Antoniou, A., Guney, Y. and Paudyal, K. (2008), “The determinants of capital structure: capital market-oriented versus bank-oriented institutions”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 43 No. 1, pp. 59-92, doi: 10.1017/s0022109000002751.
  5. Benito, A. (2003), “The capital structure decisions of firms: is there a pecking order?”, in Documentos de trabajo del Banco de Espana ~ .
  6. Berger, AN and Bouwman, CHS (2013), “How does capital affect bank performance during financial crisesα”, Journal of Financial Economics, Vol. 109 No. 1, pp. 146-176, doi: 10.1016/j.jfineco.2013.02.008.
  7. Bernanke, B. and Gertler, M. (1985), Banking in General Equilibrium, Working Paper No. 1647, National Bureau of Economic Research.
  8. Bhagat, S., Bolton, B. and Lu, J. (2015), “Size, leverage, and risk-taking of financial institutions”, Journal of Banking and Finance, Vol. 59, pp. 520-537, doi: 10.1016/j.jbankfin.2015.06.018. 
  9. Bitar, M., Pukthuanthong, K. and Walker, T. (2019), “Efficiency in Islamic vs. conventional banking: the role of capital and liquidity”, Global Finance Journal, Vol. 46, 100487, doi: 10.1016/j.gfj.2019.100487.
  10. Bukair, AAA (2019), “Factors influencing Islamic banks' capital structure in developing economies”, Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol. 10 No. 1, pp. 2-20, doi: 10.1108/JIABR-02-2014-0008.
  11. Calem, P. and Rob, R. (1999), “The impact of capital-based regulation on bank risk-taking”, Journal of Financial Intermediation, Vol. 8 No. 4, pp. 317-352, doi: 10.1006/jfin.1999.0276.
  12. Carlson, M., Shan, H. and Warusawitharana, M. (2013), “Capital ratios and bank lending: a matched bank approach”, Journal of Financial Intermediation, Vol. 22 No. 4, pp. 663-687, doi: 10.1016/j.jfi.2013.06.003.
  13. Demirguç-Kunt, A., Martinez Peria, MS and Tressel, T. (2020), € “The global financial crisis and the capital structure of firms: was the impact more severe among SMEs and non-listed firms?”, Journal of Corporate Finance, Vol. 60, doi: 10.1016/j.jcorpfin.2019.101514.
  14. de Jong, A., Kabir, R. and Nguyen, TT (2008), “Capital structure around the world: the roles of firmand country-specific determinants”, Journal of Banking and Finance, Vol. 32 No. 9, pp. 1954-1969, doi: 10.1016/j.jbankfin.2007.12.034.
  15. Diamond, DW and Rajan, RG (2002), “A theory of bank capital”, Journal of Finance, Vol. 55 No. 6, doi: 10.1111/0022-1082.00296.
  16. Doku, JN, Kpekpena, FA and Boateng, PY (2019), “Capital structure and bank performance: empirical evidence from Ghana”, African Development Review, Vol. 31 No. 1, pp. 15-27, doi: 10.1111/1467-8268.12360.
  17. Dowd, K. (1999), “Does asymmetric information justify bank capital adequacy regulation?”, Cato Journal, Vol. 19 No. 1, pp. 39-47.
  18. Dursun-de Neef, HO and Schandlbauer, A. (2020), € COVID-19 and European Banks (Preprint), SSRN.
  19. D'Amato, A. (2020), “Capital structure, debt maturity, and financial crisis: empirical evidence from SMEs”, Small Business Economics, Vol. 55 No. 4, pp. 919-941, doi: 10.1007/s11187-019-00165-6. 
  20. Flannery, M. (1994), “Debt maturity and the deadweight cost of leverage: optimally financing banking firms”, American Economic Review, Vol. 84 No. 1, pp. 320-331, doi: 10.2307/2117987.
  21. Frank, MZ and Goyal, VK (2004), “The effect of market conditions on capital structure adjustment”, Finance Research Letters, Vol. 1 No. 1, pp. 47-55, doi: 10.1016/S1544-6123(03)00005-9.
  22. Gertler, M. and Kiyotaki, N. (2010), “Financial intermediation and credit policy in business cycle analysis”, in Handbook of Monetary Economics. doi: 10.1016/B978-0-444-53238-1.00011-9.
  23. Ghosh, S. and Chatterjee, G. (2018), “Capital structure, ownership and crisis: how different are banks?”, Journal of Financial Regulation and Compliance, Vol. 26 No. 2, pp. 300-330, doi: 10.1108/JFRC-09-2016-0085.
  24. Goedde-Menke, M., Langer, T. and Pfingsten, A. (2014), “Impact of the financial crisis on bank run risk– danger of the days after”, Journal of Banking and Finance, Vol. 40, pp. 522-533, doi: 10.1016/j.jbankfin.2013.11.028.
  25. Goodhart, CAE (2008), “The regulatory response to the financial crisis”, Journal of Financial Stability, Vol. 4 No. 4, pp. 351-358, doi: 10.1016/j.jfs.2008.09.005.
  26. Gorton, G. and Winton, A. (2017), “Liquidity provision, Bank Capital, and the Macroeconomy”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 49 No. 1, pp. 5-37, doi: 10.1111/jmcb.12367.
  27. Gropp, R. and Heider, F. (2010), “The determinants of bank capital structure”, Review of Finance, Vol. 14 No. 4, pp. 587-622, doi: 10.1093/rof/rfp030.
  28. Grosse-Rueschkamp, B., Steffen, S. and Streitz, D. (2019), “A capital structure channel of monetary policy”, Journal of Financial Economics, Vol. 133 No. 2, pp. 357-378, doi: 10.1016/j.jfineco.2019.03.006.
  29. Han, R. and Melecky, M. (2014), “Financial inclusion for financial stability access to bank deposits and the growth of deposits in the global financial crisis”, World Development Report.
  30. Hellmann, TF, Murdock, KC and Stiglitz, JE (2000), “Liberalization, moral hazard in banking, and prudential regulation: are capital requirements enough?”, American Economic Review, Vol. 90, pp. 147-165, doi: 10.1257/aer.90.1.147.
  31. Hoque, H. and Kashefi-Pour, E. (2015), “Bank level and country level determinants of bank capital structure and funding sources”, SSRN Electronic Journal. doi: 10.2139/ssrn.2648129.
  32. Hussien, ME, Alam, MM, Murad, MW and Wahid, A. (2019), “The performance of Islamic banks during the 2008 global financial crisis Evidence from the Gulf Cooperation Council countries”, Journal of Islamic Accounting and Business Research, Vol. 10 No. 3, pp. 407-420, doi: 10.1108/JIABR-01-2017-0011.
  33. Jackson, P., Furfine, C., Yoneyama, M. and Hancock, D. (1999), Capital Requirements and Bank Behaviour: The Impact of the Basle Accord, in BANk.
  34. Johnson, SA (1998), “The effect of bank debt on optimal capital structure”, Financial Management, Vol. 27 No. 1, pp. 47-56, doi: 10.2307/3666150.
  35. Kalemli-Ozcan, S., Sorensen, B. and Yesiltas, S. (2012), “Leverage across firms, banks, and countries”, Journal of International Economics, Vol. 88 No. 2, pp. 284-298, doi: 10.1016/j.jinteco.2012.03.002.
  36. Kosak, M., Li, S., Loncarski, I. and Marinc, M. (2015), “Quality of bank capital and bank lending behavior during the global financial crisis”, International Review of Financial Analysis, Vol. 37, pp. 168-183, doi: 10.1016/j.irfa.2014.11.008.
  37. Li, L., Strahan, PE and Zhang, S. (2020), “Banks as lenders of first resort: evidence from the COVID-19 crisis”, The Review of Corporate Finance Studies, Vol. 9 No. 3, pp. 472-500, doi: 10.1093/rcfs/cfaa009. 
  38. Lipson, ML and Mortal, S. (2009), “Liquidity and capital structure”, Journal of Financial Markets, Vol. 12 No. 4, pp. 611-644, doi: 10.1016/j.finmar.2009.04.002.
  39. Miles, D. (1995), “Optimal regulation of deposit taking financial intermediaries”, European Economic Review, Vol. 39 No. 7, pp. 1365-1384, doi: 10.1016/0014-2921(94)00101-5.
  40. Modigliani, F. and Miller, MH (1958), “The cost of capital, corporation finance and the theory of investment”, The American Economic Review, Vol. 48 No. 3, pp. 261-297.
  41. Mohammad, KU and Nishiyama, SI (2019), “An empirical investigation into the effect of explicit deposit insurance and design on the liability structure of banks”, Journal of Central Banking Theory and Practice, Vol. 8 No. 3, pp. 179-206, doi: 10.2478/jcbtp-2019-0030.
  42. Mohammad, KU, Affan, M. and Muhammad, KU (2021), “Post-crisis behavior of banks in Asia: a case of chronic over-capitalization”, The Journal of Asian Finance, Economics and Business, Vol. 8 No. 3, pp. 517-525.
  43. Orgler, YE and Taggart, RA (1983), “Implications of corporate capital structure theory for banking institutions: note”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 15, pp. 212-221, doi: 10.2307/1992401.
  44. Pennacchi, GG (1987), “A reexamination of the over- (or under-) pricing of deposit insurance”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 19 No. 3, pp. 340-360, doi: 10.2307/1992081.
  45. Peura, S. and Keppo, J. (2006), “Optimal bank capital with costly recapitalization”, The Journal of Business, Vol. 79 No. 4, pp. 2163-2201, doi: 10.1086/503660.
  46. Qayyum, N. and Noreen, U. (2019), “Impact of capital structure on profitability: a comparative study of Islamic and conventional banks of Pakistan”, Journal of Asian Finance, Economics and Business, Vol. 6 No. 4, pp. 65-74, doi: 10.13106/jafeb.2019.vol6.no4.65.
  47. Rajan, RG and Zingales, L. (1995), “What do we know about capital structure? Some evidence from international data”, The Journal of Finance, Vol. 50 No. 5, pp. 1421-1460, doi: 10.1111/j.1540-6261.1995.tb05184.x.
  48. Sari, NK, Fadah, I. and Sukarno, H. (2018), “Determinan Struktur modal bank”, Ekuitas(Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), Vol. 17 No. 1, doi: 10.24034/j25485024.y2013.v17.i1.265.
  49. Schepens, G. (2016), “Taxes and bank capital structure”, Journal of Financial Economics, Vol. 120 No. 3, pp. 585-600, doi: 10.1016/j.jfineco.2016.01.015.
  50. Schularick, M., Steffen, S. and Tr€oger, T. (2020), Bank capital and the European recovery from the COVID-19 crisis, Discussion Paper No. 14927, Centre for Economic Policy Research.
  51. Sharpe, IG (1995), “Determinants of capital structure of Australian trading banks”, Asia Pacific Journal of Management, Vol. 12, pp. 97-121, doi: 10.1007/BF01734388.
  52. Sundaresan, SM and Wang, Z. (2014), “Bank liability structure”, SSRN Electronic Journal. doi: 10.2139/ssrn.2495579.
  53. Tran, DV, Hassan, MK, Paltrinieri, A. and Nguyen, TD (2020), “The determinants of bank capital structure in the world”, The Singapore Economic Review, Vol. 65 No. 6, pp. 1457-1489, doi: 10.1142/s0217590820500010.

How bank capital structure decision-making change in recessions: Covid-19 evidence from Pakistan

Financial crisis Capital structure Leverage Covid-19 Central banking

Abstract:

Purpose
This study contributes to existing literature by investigating bank capital structure dynamics during the Covid-19 pandemic. The role of contemporary bank-specific determinants of capital structure during this period is analyzed.

Design/methodology/approach
An independent t-test is carried out to check the response of bank leverage to the crisis. Using fixed effect estimation and difference general method of moments (GMM), the impact of the shock is examined. An unbalanced quarterly data set from 2016q1 to 2020q3 of all commercial banks in Pakistan is used.

Findings
The study finds that due to procyclicality of capital, during the Covid-19 crisis, the banks preempted a fall in capital and improved their capital positions. The role of bank specific variables in determining capital structure like profitability, size and competition weakened during this period. Evidence suggests that policy rate intervention by the central bank was a significant factor in capital structure decisions during the Covid-19 period. The study finds that macroeconomic shocks have significant impact on capital structure decision-making of banks which goes beyond the bank-specific factors.

Originality/value
It finds evidence of a moderating role of monetary policy in capital structure decision-making which has not been previously highlighted in literature. Monetary policy is found to become an important factor deciding the capital structure of banks during the Covid-19 first 3 quarters. This study also explores the impact of Covid-19 on the bank-specific determinants of capital structure of banks.

Bài viết liên quan