SỐ 144 | THÁNG 3/2018
Tác động của chất lượng quản trị đến thanh khoản của cổ phiếu: bằng chứng từ các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Trần Thị Kim Oanh, Hoàng Thị Phương Anh, Trương Diệu Dân
Tóm tắt:
Mục tiêu của nghiên cứu này là phân tích tác động của chất lượng quản trị doanh nghiệp (QTDN) đến thanh khoản của cổ phiếu (TKCP) của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Bằng việc sử dụng phương pháp bình phương bé nhất có trọng số (GLS) và mẫu nghiên cứu gồm 350 doanh nghiệp niêm yết trên HOSE và HNX giai đoạn 2010–2014, kết quả nghiên cứu cho thấy có mối tương quan đáng kể giữa chất lượng QTDN và khả năng TKCP. Cụ thể, chất lượng QTDN giúp thúc đẩy khả năng luân chuyển cổ phiếu (tính theo tỷ lệ luân chuyển cổ phiếu) và tăng tỷ số TKCP (tính theo khối lượng giao dịch trên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngày). Đồng thời, nghiên cứu còn chỉ ra tác động của QTDN đến khả năng TKCP được cộng hưởng từ nhiều tiêu chí trong bộ chỉ số đo lường chất lượng QTDN.
The Effect of Corporate Governance on Stock liquidity: Evidence from Listed Firms in Vietnam Stock Exchange
Abstract:
The object of this study is to examine the impact of the quality of corporate governance on equity liquidity for listed firms in the Vietnamese stock exchange. By using the generalized least-squares approach (GLS) and a sample of 350 firms listed on HOSE and HNX during period from 2010–2014, empirical research results show a significant relationship between the quality of corporate governance and stock liquidity. Specifically, the quality of corporate governance will help improve turnover (by the monthly number of shares traded to the total number of shares outstanding) and liquidity ratio (by total daily trading volume to the absolute value of stock return). Meanwhile, the study also finds that the impacts of corporate governance on stock liquidity is not the result of any specific governance category but also many categories in the governance index.